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今日债券市场行情分析(债券市场爆雷)

今日债券市场行情分析(债券市场爆雷)

债券市场掀起了一股爆雷潮,引发了市场的广泛关注。这一现象引发了广大投资者的担忧和对市场的质疑。究竟是什么原因导致了这一现象的发生?我们该如何看待债券市场的行情走势?

我们需要明确什么是债券市场爆雷。债券市场爆雷指的是一些发行债券的公司或机构无法按时支付到期本息,导致债券违约的情况。这种情况通常发生在经营困难、财务状况不佳的企业或机构身上。在债券市场爆雷后,投资者的本金和利息可能面临损失。

债券市场爆雷现象频发主要有以下原因:一是经济增长放缓,一些企业面临着市场需求不足、销售额下滑等经营困难;二是财务状况不佳,一些企业长期亏损,无法偿还到期债务;三是管理不善,一些债券发行机构管理不规范,无法及时发现并解决问题。

面对这种情况,投资者应当保持理性的心态,不要盲目恐慌。投资者在选择债券产品时,应该关注债券发行人的信用状况,选择信用较好的债券产品。投资者应该进行风险评估,合理分散资金,避免过度集中投资于某个债券发行人。投资者还可以选择一些风险较低的债券品种,如国债、央行票据等。

监管部门也应该加强对债券市场的监管力度,提高信息披露的透明度,加强对债券发行人的评估和监控,规范债券市场秩序,保护投资者的合法权益。

债券市场爆雷的现象在一定程度上是市场风险的体现。投资者应当保持冷静,并采取合理的投资策略防范风险。监管部门也应该加强对债券市场的监管,确保市场秩序的健康发展。债券市场才能够为经济发展提供充足的资金支持,起到稳定市场的作用。

今日债券市场行情分析(债券市场爆雷)

债基爆雷就是指该债券基金的债券发生了实质性的违约,所以这将导致整个债基出现巨额亏损。在正常的情况下,债基往往是是整个市场中最为稳妥的一类基金,这些基金的投资品种主要是围绕于债券然后获取利息。但债基爆雷就是代表着该基金在买某个债券品种的时候,该债券兑付困难,投资者本金全无。

表面上,债基一般比我们所投资的股票基金稳定,但其实债基在整个宏观金融恶化的时候,其风险程度可能还高于股票。一方面经济下行会导致受冲击严重的企业经营现金流急剧恶化,企业短期融资能力面临严峻考验。另一方面债券本身在经济衰退预期和超宽松货币政策环境下,其收益也会持续下行。

本条内容来源于:中国法律出版社《法律生活常识全知道系列丛书》

债券市场爆雷案例

"为了多一点优惠,我那43万差点就打了水漂。"广州的Z先生心有余悸地说。

因为佛山买车比广州更便宜,今年4月,他特意跑到佛山鼎宝行宝马4S店买了台宝马X3 28i,落地价43万元,付完全款,当时4S店承诺6月10日前交车,不料直到6月过完了,车子也没见到。

情急之下,Z先生找到朋友帮忙,在厂家的介入下,他终于在7月中旬成功提到了车。

Z先生是幸运的,因为今年全国各地有许多购买宝马、奥迪、捷豹路虎等豪车的车主交了款,都提不到车。

他们有个共同点,那就是都在正通汽车集团旗下4S店买的车。正通汽车何方神圣?中国内地第一家在香港上市的豪华车经销商集团,是豪华品牌核心经销商之一,在"2019中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜"上排名第11。

最近两年国内车市连续下滑,豪华车是唯一逆势增长的细分市场,后疫情时期也最快恢复元气,主要经营豪华品牌的正通汽车,旗下4S店为什么频频爆雷?

手握众多豪华品牌经销权,正通是怎么把自己作死的?

多地正通4S店被曝无法提车

多名消费者在佛山宝运行宝马4S店门前拉起横幅,以此方式维权,原因是他们买的宝马车过了提车时间,迟迟无法交付。

是4S店没有现车吗?不是,现车都好端端地停留在4S店,但车主就是无法提车。

经焦急万分的车主不断追问,4S店销售顾问说出了无法交车的原因:新车合格证被公司抵押在银行,因为公司资金紧张,没钱打给银行,就无法赎回汽车合格证,故而无法交付车辆。

资料显示,佛山宝运行宝马4S店(佛山宝运行汽车销售服务有限公司)与开头提到的佛山鼎宝行宝马4S店(佛山鼎宝行汽车销售服务有限公司)一样,都隶属于正通汽车服务有限公司。

除了这两家4S店,正通旗下还有许多家经销店被媒体曝光无法交车,包括广州宝泽宝马4S店、湖北荆门宝泽宝马4S店、湖北奥泽4S店(奥迪)、海南中汽南方4S店(捷豹路虎)、福建中汽南方4S店(捷豹路虎)等等,遍及北京、上海、成都、广州、深圳、佛山以及江西、河南、湖北、海南、福建等多个省市。

被投诉的内容清一色都是"付款后无法提车"。具体原因也如出一辙,都是由于总公司资金紧张,车辆合格证被质押在银行无法赎回,消费者提车日期被无限延长,所缴资金去向不明。

这不是最近才出现的现象。

早在去年6月份,就有20多位消费者在正通旗下广州宝泽4S店购买宝马车遭遇提车难的问题。此后,正通汽车旗下越来越多经销店出现类似的投诉内容,最近两个月更是大量集中爆发。

根据各地4S店销售顾问的说辞,问题都不是出现在4S店,而是出在总公司——正通汽车身上。

祸起财务危机 经营状况恶化

多地消费者维权的原因是,正通汽车把车辆合格证质押在银行,因为无法赎回合格证而未能交付车辆,背后的逻辑明眼人一看就明白:正通汽车很缺钱!

曾经的正通,风光无比。

它主要经销豪华品牌汽车,包括保时捷、奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃、凯迪拉克、英菲尼迪等,同时也经营一汽-大众、别克、日产、丰田、本田、现代等中档品牌经销店。

2010年12月10日,正通汽车在香港主板市场上市,成为第一家在香港上市的内地豪华汽车经销商集团。一年后,正通汽车以55亿元收购了规模是自己2倍的深圳中汽南方集团,上演一出经典的"蛇吞象"案例,在业内名声大噪。

自此之后,正通汽车成为宝马、奥迪、捷豹路虎和沃尔沃四大豪华品牌在华的核心经销商。截至2019年底,正通汽车在全国拥有135家经销网点。2018年,正通汽车以387.43亿元的营收、17.13万辆的销量排在中国经销商第11位。

一场财务危机,让站得有多高的正通汽车,摔得有多痛。

2019年,正通汽车新车销量为10.3万辆,同比下降约8.3%,但利润的降幅却大大高于销量降幅:净利润同比下滑39%,仅为7.67亿元。利润下滑的原因,正通归结为"毛利的下滑以及融资等成本的升高"。

截至2019年底,公司流动资产为241.36亿元,较2018年同期减少8.04亿元;现金及现金等价物约为14.97亿元,较2018年的29.11亿元减少14.14亿元。

由于贷款及借款增长,公司流动负债(指企业将在1年内或一个营业周期内偿还的债务,体现企业短期偿债能力和清算能力)同比增长8.5%至258.19亿元。受疫情影响,正通汽车今年的财务表现进一步恶化。

2020年一季报显示,其2020年一季度营业收入为31.31亿元,同比下滑64%;净利润为亏损0.54亿元,而去年同期为盈利2亿元;经营活动产生的现金流净额为-1.16亿元,去年同期为1.22亿元。

8月26日,正通汽车再发盈警,称今年前六个月预计亏损不少于13.31亿元,而去年同期盈利4.71亿元。"亏损主要源于商誉及无形资产减值约14.65元,以及年初爆发疫情造成的经营性溢利下降。"

为了缓解资金压力,自年初以来,正通汽车就不惜高成本举债以及折价配股,用于偿还债务以及补充运营资金。

今年1月及2月,正通汽车共发行了1.73亿美元(折合人民币11.95亿元)的优先票据,年息高达12%。作为对比,另一豪车经销商广汇汽车2019年末发行的多期债券成本仅为7.1%。

面对258.19亿元的流动负债,1.73亿美元的债券自然无法止渴。7月16日,正通又折价15.5%配售股份,筹资2.67亿港元(折合人民币2.38亿元),两次融资合计14.33亿人民币,但也只是杯水车薪。

7月21日,正通汽车一笔约1亿美元的分期贷款违约未支付,让正通的资金链困局大白于天下。

豪车经销商巨头为何也爆雷?

经营困难,高成本举债,卖身求生,这家豪车经销商巨头为何会沦落到这个地步?

与另一家经销商巨头庞大集团破产的主要原因一样:扩张过于激进。

从"蛇吞象"收购中汽南方拓展经销商网络,到涉足汽车金融业务,正通汽车的经营策略太过激进,没有控制好节奏,这导致现金流与短期负债的缺口越来越大,最终深陷债务危机。

车市销售遭遇寒冬起到了催化作用。

2019年,和谐汽车、正通汽车、美东汽车、永达汽车、广汇宝信等五家主营豪华及超豪华品牌的经销商中,只有美东汽车、永达汽车实现了收入和利润的双增长。

进入2020年,突发疫情加重了经销商的负担。中国汽车流通协会发布的《2020上半年全国汽车经销商生存调查报告》显示,今年上半年乘用车经销商总数为2.98万家,其中退网的4S店数量达到1019家;近四成的经销商出现亏损,平均毛利率为-3.5%。

存量市场下,经销商为抢占市场大打价格战,不惜牺牲利润,价格倒挂现象严重,这让经销商的经营困难进一步凸显。正通汽车旗下的4S店就是以低价来诱惑消费者买车,来达到资金周转的目的,本文开头的广州Z先生正是被优惠吸引而来。

危机重重的正通汽车不得不通过出售股权来解决困难。7月31日,正通汽车发布公告称,控股股东有意溢价出售公司29.9%的股份,接盘方为厦门国贸控股集团有限公司运营,一家由厦门市政府100%控股的国有企业。

厦门国贸控股的汽车经销商业务主要由厦门信达国贸汽车集团股份有限公司,信达国贸是福建省内最具影响力的汽车经销商集团,2019年总销量为4.2万辆,营业总收入为94.06亿元,在100家经销商中排名第49。

若交易达成,正通汽车控股权将发生改变。不过正通汽车亦在公告中指出,此次交易须待签立正式买卖协议后方可坐实,也就是说,双方的股权交易也有可能存在变数。

正通汽车的遭遇,反映了汽车经销商行业当前的困境。在行业转型的助推下,企业在市场竞争中优胜劣汰,行业集中度进一步提高,未来将有更多经销商集团出现爆雷。

庞大集团通过变卖资产、收缩经销网点、发行债券融资,最终实现扭亏为盈。正通汽车能否像庞大集团那样受到幸运之神的眷顾,迎来转机,就看自己有多大能耐了。

近些年来经销商爆雷潮不断,也给消费者提了醒:买车前应该多做功课,尤其是多了解经销商的经营状况,不能被优惠迷了眼,否则容易为了多一点优惠而蒙受巨大的损失。

本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。

今日债券市场行情分析

在债券市场中,投资者可以根据所需要投资的债券种类来观察相关的债券指数。例如:投资者投资国债,那么投资者就可以关注000012国债指数的变化。如果投资者投资企业债就可以关注399481、000013这两个企债指数。如果投资者投资公司债就可以关注399923公司债指数。拓展资料:

这些债券指数可以反映债券市场价格总体走势的指标体系,体现出当前相关债券平均价格相对于基期市场平均价格的位置,和股票指数的影响是一样的。如果相关债券的债券指数出现上涨,那么很有可能表示该相关债券走势也出现了上涨。反之,如果相关债券的债券指数出现下跌,那么很有可能表示该相关债券走势也出现了下跌。债券指数计算的是相关债券的平均值,并不能完全影响到所有的相关债券。

从实际运用的角度来说,债券指数主要有以下方面的作用:

债券指数可以用来进行市场分析研究和市场预测。投资人可以通过对静态与实时债券指数走势图线进行一定的技术分析,预测未来债券市场整体的变化趋势。

作为衡量债券整体市场收益率水平的基础,是评估投资人业绩优良的标准。投资人可以选择一定的投资评估区间,在这段时间内计算出指数的回报率,然后再与自己投资回报水平进行比较,评判出投资业绩的优劣。这也为金融机构考核债券投资相关部门的业绩提供了依据。

帮助投资人建立指数型债券投资组合。相当多的研究表明,整体而言,大多数投资人的长期受益并不会高于市场整体收益,(Markowitz的市场组 合理论也恰好说明了这一点)。债券指数可以帮助投资人建立指数型债券投资组合,用以模拟和钉住债券市场整体收益水平,减少频繁市场操作的成本,同时也可以 用来规避投资人收益低于市场整体收益的风险。

帮助金融监管部门及时掌握债券市场的信息。债券指数作为债券市场整体的价格走势指标,可以帮助金融监管部门及时准确地掌握市场当前的情况,制定公开市场操作的策略。同时市场上离奇的价格也会在指数上清晰地反映出来,可以帮助监管部门及时地发现违规的市场行为。

帮助债券发行主体了解市场情况,确立发债计划。各类债券的发行主体可以通过债券指数了解债券市场的当前行情和历史情况,为其制定债券发行的期限和价格提供决策帮助。

债券市场暴跌

债券下跌的原因有以下:

1、利率上升:债券价格与市场利率呈反向关系,当市场利率上升时,债券的价格下跌。这是因为当市场上的新发债券提供更高的利率时,现有债券的利率变得不那么有吸引力,导致投资者转而购买新发债券,从而使现有债券的价格下跌。

2、信用风险增加:债券发行人的信用状况恶化,投资者对其偿付能力的担忧会增加,导致债券价格下跌。这是由于发行人财务困难、经营状况恶化或市场环境变化等原因引起的。

3、市场情绪变化:市场情绪也会影响债券价格。当投资者情绪悲观或担忧经济前景时,他们会将资金从债券转移到其他资产,导致债券价格下跌。债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

银行间债券市场

全国银行间债券市场是指依托于全国银行间同业拆借中心(简称同业中心)和中央国债登记结算公司(简称中央登记公司)的,包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场,成立于1997年6月6日。

经过近几年的迅速发展,银行间债券市场目前已成为我国债券市场的主体部分。记账式国债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。银行间债券市场参与者以询价方式与自己选定的交易对手逐笔达成交易,这与我国沪深交易所的交易方式不同。交易所进行的债券交易与股票交易一样,是由众多投资者共同竞价并经计算机撮合成交的。

中央国债登记结算有限责任公司为市场参与者提供债券托管、结算和信息服务;全国银行间同业拆借中心为市场参与者的报价、交易提供中介及信息服务。经中国人民银行授权,同业中心和中央国债登记结算公司可披露市场有关信息。

参考资料来源:百度百科-银行间债券市场

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