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股权融资与债券融资是企业常用的两种融资方式。本文将就两者进行比较,从不同角度分析它们的优缺点。

股权融资与债券融资

从融资方式来看,股权融资是通过发行股票来吸收资金,而债券融资是通过发行债券来借入资金。股权融资可以帮助企业快速筹集大量资金,但会相应地增加股东的股权,分散企业控制权。债券融资则不会改变企业股权结构,但需要承担支付利息和偿还本金的义务。

从风险和回报角度来看,股权融资风险相对较高,但回报也有较大潜力。因为股东在企业盈利时可以分享利润,但在亏损时也要承担损失。债券融资相对风险较低,因为债券持有人只需要按时收取利息和偿还本金,不承担企业经营风险。但回报相对较低,通常只有固定的利息收入。

从投资者角度来看,股权融资相对更适合风险承担能力较高的投资者,他们希望通过公司的成长获得更高的回报。而债券融资更适合风险承担能力较低的投资者,他们更注重资金的稳定和保本。

从企业角度来看,股权融资相对更适合初创企业或高成长企业,因为它可以帮助企业快速拓展业务并吸引更多资源。而债券融资更适合稳定盈利的企业,因为它可以提供可预期的资金来源,并且不会改变企业股权结构。

股权融资和债券融资都有各自的优势和适用情况。企业在选择融资方式时,需要根据自身情况和目标来决定使用哪种方式,以实现最佳的融资效果。

股权融资与债券融资(股权融资与债券融资的比较)

(一)风险不同

对企业而言,股权融资的风险通常小于债权融资的风险,股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定,与发展公司债券相比,公司没有固定的付息压力,且普通股也没有固定的到期期日,因而也不存在还本付息的融资风险,而企业发行债券,则必须承担按期付息和到期还本的义务,此种义务是公司必须承担的,与公司的经营状况和盈利水平无关,当公司经营不善时,有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产,企业发行债券面临的财务风险高。

(二)融资成本不同

从理论上讲,股权融资的成本高于负债融资,这是因为:一方面,从投资者的角度讲,投资于普通股的风险较高,要求的投资报酬率也会较高;另一方面,对于筹资公司来讲,股利从税后利润中支付,不具备抵税作用,而且股票的发行费用一般也高于其他证券,而债务性资金的利息费用在税前列支,具有抵税的作用。股权融资的成本一般要高于债务融资成本。

(三)对控制权的影响不同

债券融资虽然会增加企业的财务风险能力,但它不会削减股东对企业的控制权力,如果选择增募股本的方式进行虹信融资,现有的股东对企业的控制权就会被稀释,企业一般不愿意进行发行新股融资,随着新股的发行,流通在外面的普通股数目必将增加,从而导致每股收益和股价下跌,进而对现有股东产生不利的影响。

(四)对企业的作用不同

发行普通股是公司的永久性资本,是公司正常经营和抵御风险的基础,主权资本增多有利于增加公司的信用价值,增强公司的信誉,可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持,企业发行债券可以获得资金的杠杆收益,无论企业盈利多少,企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务,而且利息可以作为成本费用在税前列支,具有抵税作用,当企业盈利增加时,企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益,而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券,以便更加灵活主动的调整公司的资本结构,是其资本结构趋向合理。

股权融资与债券融资的优缺点

股权融资与债权融资的优缺点:

债务融资优点:筹资速度快;限制条款较少;减少设备陈旧过时遭淘汰的风险。缺点:资金成本较高,固定的租金支付构成较重的负担;不能享有设备残值。

股权融资的优点:企业财务风险较小,股权筹资是企业良好的信誉基础。缺点:容易分散企业的控制权,资本成本负担较重,信息沟通与披露成本较大。

拓展资料:

股权融资与债权融资的区别:

(一)风险不同

对企业而言,股权融资的风险通常小于债权融资的风险,股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定,与发展公司债券相比,公司没有固定的付息压力,且普通股也没有固定的到期期日,因而也不存在还本付息的融资风险,而企业发行债券,则必须承担按期付息和到期还本的义务,此种义务是公司必须承担的,与公司的经营状况和盈利水平无关,当公司经营不善时,有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产,企业发行债券面临的财务风险高。

(二)成本不同

对于筹资公司来讲,股利从税后利润中支付,不具备抵税作用,而且股票的发行费用一般也高于其他证券,而债务性资金的利息费用在税前列支,具有抵税的作用。股权融资的成本一般要高于债务融资成本。

(三)对控制权的影响不同

债券融资虽然会增加企业的财务风险能力,但它不会削减股东对企业的控制权力,如果选择增募股本的方式进行融资,现有的股东对企业的控制权就会被稀释

(四)对企业的作用不同

发行普通股是公司的永久性资本,是公司正常经营和抵御风险的基础。债权资本增多有利于增加公司的信用价值,增强公司的信誉,可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持,企业发行债券可以获得资金的杠杆收益,无论企业盈利多少,企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务。

债券融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金,成为公司的债权人,并获得该公司还本付息的承诺。 企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的,产生了了一系列的融资理论。

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

股权融资与债券融资的比较

(一)含义不同

股权融资含义:股权融资也是所有权融资,是公司向股东筹集资金,是公司创办或增资扩股是采取的融资方式。股权融资获得的资金就是公司的股本,,由于它代表着对公司的所有权,故称所有权资金,是公司权益资金或权益资本的主要构成部分。发行股权融资使大量的社会闲散资金被公司所筹集,并且能够在公司存续期间被公司所运用。

债权融资含义:债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资,债权融资所获得的资金,企业首先要承担资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题,而不是用于资本项下的开支。(二)特点不同

股权融资特点:

* 长期性 股权融资筹措的资金具有永久性,无到期日,不需归还。

* 不可逆性 企业采用股权融资勿须还本,投资人欲收回本金,需借助于流通市场。

* 无负担性 股权融资没有固定的股利负担,股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

债权融资特点:

* 拥有资金使用权 债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权,负债资金的使用是有成本的,企业必须支付利息,并且债务到期时须归还本金。

* 提高资金回报率 债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率,具有财务杠杆作用。

* 控制权清晰 与股权融资相比,债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题,一般不会产生对企业的控制权问题(三)特征不同

股权融资的特征:

筹集的资金具有永久性,无到期日,不需归还,这对保证公司的长期稳定发展极为有益。

没有固定的股利负担,股利的支付多少与支付与否视公司有无盈利和公司的经营需要而定,

有固定的到期还本付息的压力,给公司带来的财务负担相对较小。

更多的投资者认购公司的股份,使公司资本大众化,分散了风险。

发行新股,可能会稀释公司控制权,造成控制权收益的损失。

融资渠道股权融资是私募发售,公开市场发售债权融资是银行信用项目融资。

风险上债权性融资的风险要高于股权融资的风险。

企业应如何舍取

对企业而言,赚钱无疑是企业最大的学问,但如何花钱,更是对企业的挑战。在危机来临的时候,很多企业老板给财务一个指示,立马就能看到,三下五除二,企业成本降下来了,可以说大多数老板在省钱方面几乎无师自通,都很专业,也很见效。但至今为止,我发现很少有企业去研究如何花钱,很多企业都是省钱的高手,成本意识很强,但普遍欠缺花钱的理念,企业也没有专门培养会花钱的人才。我们经常看到,因为不懂得如何把钱花到正确有效的地方,导致企业浪费的钱远远超过从牙缝中省下的钱。省钱不能一刀切,有些钱可以省,有些钱必须花。花钱是一门学问,学会花钱之前还有一项很重要的工作就是区分本企业的费用类型,明确哪些是能够为企业带来附加价值的费用支出,哪些是维持基本运营的费用,哪些是与工作无关的不明费用,我们将之简称为创利费用、成本费用和形式费用。基于不同的费用类型,采取不同的花钱策略。

加大创利费用企业中存在很多无效能量,奢华的办公楼、高额的设备投资、冗余的岗位设置等等,都是企业在逐渐长大过程中积攒的肥肉。尤其当企业获得了高额的利润,又不知道怎么去花钱的时候,肥肉堆积会越来越多。如果一个企业进入到一种大量收钱,但已经不太容易找到花钱的地方的时候,这个企业就相当危险了。 就像人体身上的脂肪组织一样,脂肪是人类用来储存能量的,但如果储存的脂肪不能及时消耗掉,脂肪的存在反而会威胁到人体生命的健康。企业必须赚钱,钱是好东西,但钱多了乱花,会让企业沾染很多不良的习气,大兴土木,建楼堂馆所,开疆拓土,人就会变得骄奢淫逸。华为的做法是把钱投入到未来能够成为“熵减”的努力中去,把财富的厚度转化为发展的高度,消耗多余的物质财富,打破平衡静止,避免物质财富过多导致的熵增,建立起新的企业发展势能。 这里的“熵减”运动就是能够为企业带来附加价值的活动,比如说引进优秀人才、外部专家,吸收新思想、创意、商业模式、作战方式,研发新产品、新技术等,帮助企业打造成负熵云集的低熵体。当下很多企业在创利费用上的投入是普遍不足的,一把手要突破固有认知,敢于为长期主义战略投入预算,企业才能享受到时间带来的复利。

缩减成本费用所谓成本,是指企业维持运营必须要花的钱,但是对创造附加价值的影响不大,对这类费用,花钱的策略是保障正常运转的前提下,尽量降低花费的金额。企业的成本费用一般分为固定费用和变动费用,固定费用是指费用总额在一定业务量范围内,不受业务量增减变动影响而保持不变的成本,包括办公场地、厂房租赁费、设备车辆折旧费、银行贷款利息等费用。变动费用则是指在一定业务量范围内随着量的变化而变化的费用,包括直接材料费、燃气动力费、物流运输费等。对于固定费用,我们要警惕这类费用的增加,克服虚荣心态,降低过度投资,严防不良资产的发生。京瓷对固定资产投资的策略是“擒贼搓绳式”,就是在抓到小偷以后再搓绳。捆绑小偷用的绳子事先不准备,在捉到小偷之后,一只脚踩住小偷,用手和另一只脚来搓绳,再用搓好的绳捆绑小偷,这就叫擒贼搓绳。也就是说,没有长期计划,临时决定的做法叫作“擒贼搓绳”。京瓷主张“要搞擒贼搓绳,就是等拿到订单以后再投入设备。”即使要投资固定资产,也要优先考虑二手设备,尽量降低固定资产投资。

对于变动费用的控制,则要做到深挖和细化,而且要足够深和足够细。把费用的颗粒度划分的越细小,费用降低的潜力才能挖掘的更充分。这就需要建立一套详细的核算体系,清晰掌握收入和支出的数据,哪些费用明显偏高,哪些费用可以不用发生,则一目了然,用数据的变化指导经营的方向。

杜绝形式费用网上有一则案例,一名员工出差的地方是父母所在城市,于是晚上就住在父母家,但是却找当地酒店买了一些发票,回到公司按照报销标准进行了报销。但是公司的《员工手册》规定员工出差报销执行实报实销。没有真实住宿,通过购买发票报销,属于虚假报销,是严重违规的。后来在公司内部审计中发现了这次报销存在的问题,这名员工不仅被要求退还了这次虚报的钱,还被公司辞退。这个案例的启示给我们的启示就是,对报销行为,公司应该尽可能对其真实性进行考察。作为打工人,报销应该实事求是并遵守公司的规章制度,切莫发生形式费用。在实际的企业管理中,很多企业都存在类似的形式费用发生,尤其是业务部门,因其涉及到客户维护、攻关等特殊业务,存在礼品以及金钱的往来,容易发生所谓的灰色收入,而很多企业的态度往往是睁一只眼闭一只眼,殊不知此类费用一旦金额超过一定限度就会违反法律,给自己的职业生涯与人生沾上巨大的污点。无论站在企业经营的角度,还是引导员工正确做人做事的角度,对于形式费用的态度,都应是务必杜绝,毫不含糊的。企业在花钱这件事上,要秉持长期主义原则,只有本着长期主义,并切实执行,才有可能注重花费的每一分钱与各项经营活动间的内在联系,相互支撑,相互做贡献,以结构性的力量统一起来,谋求有组织的“节约”与“集约”上的好处。避免资源的分散与力量分散而造成的过量使用或占有资源。

股权融资与债权融资

债权融资是指企业通过举债的方式进行融资。债权融资所获得的资金,企业首先要承担资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题,而不是用于资本项下的开支。

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东,同时使总股本增加的融资方式。

股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。温馨提示:

1、以上内容仅供参考,不作任何建议;

2、在投资之前,建议您先去了解一下项目存在的风险,对项目的投资人、投资机构、链上活跃度等信息了解清楚,而非盲目投资或者误入资金盘。投资有风险,入市须谨慎。

应答时间:2021-11-19,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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