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财务内部收益率(Financial Internal Rate of Return,FIRR)和全投资内部收益率(Total Investment Internal Rate of Return,TIIRR)是衡量投资项目回报率的重要指标。两者既有相似之处,又有一些不同之处。

财务内部收益率和全投资内部收益率

财务内部收益率是指在投资项目的财务角度下,项目所能获得的内部回报率。它是投资后每年的净现金流量与投资额之间的折现率相等的年均回报率。财务内部收益率能帮助投资者评估项目是否具有盈利能力,从而决定是否值得投资。

而全投资内部收益率则考虑了所有相关投资,包括直接投资和间接投资。具体来说,它包括了直接投资的资本回报率和从其他投资中获得的回报率。全投资内部收益率可以更全面地评估整个投资组合的回报水平,而不仅仅是单个项目的回报率。

在实际应用中,财务内部收益率常用于评估单个项目的投资回报率,它适用于需要考虑现金流量和时间价值的情况。财务内部收益率只考虑了项目本身的回报率,忽略了其他投资可能产生的效益。而全投资内部收益率则考虑了整个投资组合的回报水平,能够更好地评估投资组合的效益。

财务内部收益率和全投资内部收益率都是投资项目回报率的重要指标。财务内部收益率适用于评估单个项目的投资回报率,而全投资内部收益率则适用于评估整个投资组合的回报水平。投资者可以根据实际情况选择合适的内部收益率指标来进行投资决策,以最大化投资回报。

财务内部收益率和全投资内部收益率(财务内部收益率名词解释)

二者区别:

一、决定因素不同。

1、对于一个既定的投资项目来说,其全部投资内部收益率完全由项目的净现金流所确定,与资本结构无关,可视为定值。

2、而自有资金内部收益率则完全取决于贷款比例和贷款利率。贷款比例越大,贷款利率越低,则自有资金内部收益率越高,相应地自有资金所承担的风险也越高;随着贷款比例的降低,自有资金内部收益率也会降低,但承担的风险也随之降低。需要说明的是,贷款比例也有上限制约,金融部门会根据项目的风险程度及盈利能力,对项目自有资金占总投资的比重,在贷款时也会提出最低要求。

二、涵盖不同

全部投资内部收益率是对全部资金可望达到的报酬率,自有资金内部收益率只是全部资金中属于自有的那部分资金预期达到的报酬率。拓展资料

1、内部收益率是进行盈利能力分析时采用的主要方法一。

从经济意义上,内部收益率IRR的取值范围应是:—1

2、内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率,反映了投资的使用效率,概念清晰明确。

比起净现值与净年值来,各行各业的实际经济工作者更喜欢采用内部收益率。内部收益率指标的突出优点就是在计算时不需事先给定基准折现率,避开了这一既困难又易引起争论的问题。内部收益率不是事先外生给定的,是内生决定的,即由项目现金流计算出来的,当基准折现率不易确定其准确取值,而只知其大致的取值区间时,则使用内部收益率指标就较容易判断项目的取舍,IRR优越性是显而易见的。

3、内部收益率也有诸多缺陷和问题,如多解和无解问题、与净现值指标的冲突问题等,给我们带来了诸多不便和困惑。

(资料来源:内部收益率——百度百科)

财务内部收益率计算器

内部收益率:是反映工程项目经济效果的一项基本指标。指投资项目在建设和生产服务期内,各年净现金流量现值累计等于零时的贴现率。这种分析方法考虑了货币的时间价值,可以测算各方案的获利能力,因此它是投资预测分析的重要方法之一。计算公式:n∑ (CI-CO)ai =0i=1式中:CI 为第i年的现金流入CO 为第i年的现金流出ai 为第i年的贴现系数n 为建设和生产服务年限的总和n∑ 为自建设开始年至几年的总和i=1i 为内部收益率人工计算时要用若干个贴现率进行试算,直至找到净值等于0时或接近0时的那个贴现率为止。试算时一般先将最低效益率作为贴现率代如计算公式,如果净现值为正值,则试用较高的贴现率再计算,如果是负值则用较低的贴现率进行重新试算。

财务内部收益率名词解释

内部收益率,是一项投资可望达到的报酬率,是能使投资项目净现值等于零时的折现率. 在投资界有一句经典名言是:“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”,这句话的意思是鼓励大家把资产分散投资,其内在含义是通过资产的分散化来分散风险.我们首先来看一个两种证券组成的投资组合的例子.例:假设某投资组合由A、B两种证券组成,其预期报酬率和标准差如表3-4所示:表3-4项 目证券A证券B预期报酬率0.140.08标准差0.200.15相关系数0.6我们分别按不同的权重将两种证券进行组合,并分别计算投资组合的标准离差.结果如表3-5所示:表3-5组合标记投资于证券A的比例投资于证券B的比例组合的预期报酬率组合的标准离差R0100%8%0.15C10%90%8.6%0.1479最小方差组合17%83%9.02%0.1474D50%50%11%0.1569S100%014%0.20由上述计算结果可以看出,组合的标准离差总是小于标准离差的组合,说明投资组合确实能起到降低风险的作用,这就是投资风险分散化的原理

投资财务内部收益率与资本金内部收益率

项目资本金内部收益率与项目投资财务内部收益率区别:

1、项目资本金财务内部收益率的期初的现金流出仅为资本金;而“项目投资财务内部收益率”中,此项为项目总投资额。

2、项目资本金财务内部收益率的借款相关的流量包括:经营期间利息流出,还本时的借款本金流出,不考虑期初借款本金流入。以后每年的自由现金流=经营活动现金流-利息-还本金=归属股东的现金流。

3、按以上现金流计算方法计算出的财务内部收益率就是项目资本金财务内部收益率,相当于使得以后年度的归属股东的现金流(扣除利息和本金后的现金流)的期初现值等于股东的期初(第0年)投出的资本金(现值)的折现率。

4、相比项目投资财务内部收益率(无借款和利息),项目资本金财务内部收益率的期初(第0年)的现金流出变少了(仅为资本金),以后年度的现金流量也因要扣除利息和还本金而变少了,计算此种方法下的内含报酬率,即为项目资本金财务内部收益率。要站在股东的立场考虑目资本金财务内部收益率相关的现金流量。

计算公式为:∑CI-CotX1+FIRR-t=0 t=1—n

式中 FIRR——财务内部收益率.财务内部收益率的计算过程如下:

1、计算年金现值系数p/A,FIRR,n=K/R;

2、查年金现值系数表,找到与上述年金现值系数相邻的两个系数p/A,i1,n和p/A,i2,n以及对应的i1、i2,满足p/A,il,n K/Rp/A,i2,n;

3、用插值法计算FIRR: (FIRR-I)(i1—i2)=[K/R-pA,i1,n ][p/A,i2,n—p/A,il,n]

定义:项目在计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。  

财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标,该指标越大越好。一般情况下,财务内部收益率大于等于基准收益率时,项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程,只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。

内部收益率(Internal Rate of Return (IRR)),就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机,内部收益率要用若干个折现率进行试算,直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率,是一项投资渴望达到的报酬率,是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

公式

(1)计算年金现值系数(p/A,FIRR,n)=K/R;

(2)查年金现值系数表,找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A,i1,n)和(p/A,i2,n)以及对应的i1、i2,满足(p/A,il,n) >K/R>(p/A,i2,n);

(3)用插值法计算FIRR:

(FIRR-i2)/(i1—i2)=[K/R-(p/A,i2,n) ]/[(p/A,i1,n)—(p/A,i2,n)]

若建设项目现金流量为一般常规现金流量,则财务内部收益率的计算过程为:

1、首先根据经验确定一个初始折现率io。

2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。

3、若FNpV(io)=0,则FIRR=io;

若FNpV(io)>0,则继续增大io;

若FNpV(io)0,FNpV (i2)<0,其中i2-il一般不超过2%-5%。

(5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为:

(FIRR- i1)/ (i2-i1)= NpV1/ │NpV1│+│NpV2 │

注:│NpV1│+│NpV2 │是指两个绝对值相加(CI 为第i年的现金流入、CO 为第i年的现金流出、ai 为第i年的贴现系数、n 为建设和生产服务年限的总和、i 为内部收益率)

参考资料:百度百科-内部收益率

财务内部收益率和财务净现值的关系

一、用途不同:

1、财务净现值:即在给定贴现率的前提下在统计期末获得的净现金流量与余额的折现值。

2、内部收益率:在统计期末使财务净现值达到零的贴现率。二、视图不同:

1、财务净现值:投资回收期,从资金投入之日,净现值累计额达到正数的时间跨度。

2、内部收益率:可以清楚地了解资金贴现率、财务净现值、内部收益率三者之间的关系。扩展资料内部收益率并不能单独证明项目的效益,它必须相对于贴现率才有意义。贴现率的设定等于为项目投资效益设置了一个盈亏平衡点。如果内部收益率高于贴现率,说明资金盈利较好,如果低于贴现率,说明项目的投资效率甚至低于资金成本,应该放弃。

投资回收的概念也与贴现率相关。它是指资金连本带利全部回收的临界点。一个项目的生命周期是由三个资金流曲线构成的(如下图2),第一个是销售收入曲线,又称为市场曲线,第二个是经营利润曲线,被称为会计曲线,第三个是现金流曲线,也就是投资曲线。

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